降準
11/09/2019 09:23
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上週港股先跌後急升,恆生指數收復十天及廿天移動平均線,國企指數一度升越五十天線,兩者均升至八月中以來的高位。週初,市場憂慮中美雙方原定在九月舉行面對面的貿易談判可能拉倒,令恆指及國指反覆向下,週二(03/09)指數分別低報25498點及10018點,較前週跌227點或0.88%及65點或0.64%。週三(04/09)午後,市場傳出香港特區政府將正式公佈撤回「逃犯條例」,港股受刺激下大幅飈升,恆指當日最多升1126點或4.41%,國指則升297點或2.96%。週四(05/09),中美同意十月初在美國華盛頓舉行經貿高級別磋商,刺激恆指及國指早段向好,但港交所(388)因系統故障令期貨期權衍生工具市場午後暫停交易,港股受影響而偏軟,國指則力保不失,報升收市。週五(06/09),交易系統回復正常,港股早段回升,恆指高報26791點,較前週升1066點或4.14%,國指高見10467點,較前週升384點或3.81%,但午後評級機構惠譽因應示威已造成長期損害,加上中美貿易衝突帶來的下行風險,預計今年本港實際經濟增長率為零,故將香港評級從「AA+」下調至「AA」,港股受影響,令升幅收窄,尾市再度擴大升幅。總結上週市況,恆指週五(06/09)收報26691點,一週大幅急升966點或3.76%,國指收報10431點,大幅上漲347點或3.45%,主板日均成交862億餘元,較前週輕微縮減1.57%。

週五(06/09)港股收市後,人行宣佈透過全面降準及定向降準,合共釋放高達九千億元人民幣資金。實際上,內地政府早前已出台多項措施以刺激經濟,例如:綠色家電舊換新、促進體育健身、推動汽車消費等,另亦在多方面扶持中小微企業。內地政府頻頻出台多項措施,表面上是刺激內地正在下滑的經濟,但深層意義上,可能是應對中美貿易戰,因為中方需要先安內再攘外。中美貿易談判荊棘滿途,若然內地經濟急速下滑,始終對談判不利,若然內地經濟回復穩固,中方便有更大籌碼與美國周旋,這亦可能意味中方決心與美國打長期貿易戰。

內地積極刺激經濟,中美10月初重返談判桌,均利好中港兩地股市的短期表現,但惠譽的降評級及撤回逃犯條例後的民眾示威活動會否持續,這些都增添港股的不明朗因素。恆指在八月低位(24900點)已回升1791點或7.19%,現在正回補05/08(週一)的下跌裂口,裂口上方阻力26869點,而頭肩底量度升幅至27812點,但在不明朗的市況中,對此目標不存太大奢望,而國指在低位(973點)亦反彈699點或7.18%,05/08(週一)的下跌裂口已在上週被完全補回,現正回補02/08(週五)的下跌裂口,裂口上方10586點為短期阻力。


朱家明








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